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央行:11月20日起下調分支行常備借貸便利利率
發布時間:2015-11-30 丨 閱讀次數:631

觀點地產網訊:11月19日下午,央行官微發布消息稱,為加快建設適應市場需求的利率形成和調控機制,探索常備借貸便利利率發揮利率走廊上限的作用,結合當前流動性形勢和貨幣政策調控需要,人民銀行決定于2015年11月20日下調分支行常備借貸便利利率。對符合宏觀審慎要求的地方法人金融機構,隔夜、7天的常備借貸便利利率分別調整為2.75%、3.25%。

央行表示此舉是結合當前流動性形勢和貨幣政策調控需要做出的,為加快建設適應市場需求的利率形成和調控機制,探索常備借貸便利利率發揮利率走廊上限的作用。

常備借貸便利(SLF)創設于2013年,是中國央行銀行抵押品制度框架中工具之一,旨在向符合審慎要求的地方法人機構提供短期流動性支持。2013年6月,中國貨幣市場一度出現“錢荒”,緊張的貨幣市場流動性使短期貨幣市場利率高到難以承受的水平,給債券市場帶來了極大的沖擊,乃至隨后一年左右的時間里,中國債券市場利率都處于較高的水平。

在那次錢荒之后,央行便創設了常備借貸便利,向流動性不足的金融機構提供再貸款,以應對市場流動性的意外波動。

常備借貸便利主要以抵押方式發放,合格抵押品包括一些高信用評級的債券和一些優質信貸資產。它與正(逆)回購操作、短期流動性操作(SLO)等公開市場操作一起,構成了中國央行對市場流動性管理和調節的工具體系。

盡管央行過去兩年一直在擴圍能夠適用SLF的機構,但事實上,這一貨幣政策工具使用的頻率并不高。

從今年5月央行開始按月公開“常備借貸便利操作表”,之后連續五個月,央行均未開展SLF操作,期末SLF余額為0。

自2014年1月20日起,人民銀行在北京、江蘇、山東、廣東等10個省市展開SLF試點,由當地人民銀行分支機構向符合條件的中小金融機構提供短期流動性支持。當隔夜、七天和14天期回購利率分別高于5%、7%和8%時,地方法人金融機構可向央行申請SLF操作。有消息稱,今年3月,央行曾發文下調地方分支機構常備借貸便利利率,隔夜利率由去年的5%降為4.5%,七天利率則由7%降為5.5%;同時與去年相比,14天期限品種未現身,只保留隔夜和七天品種。

金融業人士認為,此舉除了有利于穩定市場對資金面的預期,避免資金利率的大幅波動等目的外,此舉的另一個意義是意味著央行設定了利率走廊的上限,是利率走廊管理的具體體現;當市場利率觸及上限時,央行可以及時提供流動性,平抑市場利率。而此次特別提及針對地方法人金融機構,對中小銀行的扶助之意明顯。


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